Notre définition de la gestion active

Gestion d’actifs multiples CI adhère à la philosophie de la gestion active et l’applique à tous les volets de son processus de placement. Nous considérons la gestion active comme un processus visant à identifier et gérer toutes les variables et tous les facteurs pouvant influer sur le rendement total d’un investisseur, dans le but d’obtenir les meilleurs résultats à long terme. La gestion active va bien au-delà de la sélection des titres. Il est aussi possible de générer un rendement excédentaire supplémentaire au moyen d’une répartition d’actifs active. Dans le processus de construction du portefeuille, nous examinons également de près d’autres facteurs susceptibles d’avoir une incidence sur les rendements, notamment le secteur, le pays et l’exposition aux différents styles d’investissement.

Notre philosophie

Notre philosophie est centrée sur l’obtention de résultats prévisibles grâce à l’élaboration disciplinée de portefeuilles. Nous suivons une approche de budgétisation des risques contrôlée afin de générer des rendements soutenus, et de permettre aux investisseurs d’atteindre leurs objectifs financiers en fonction de leur horizon de placement.

Équation du rendement global

Construction de portefeuille

Selon Gestion d’actifs multiples CI, il est essentiel de bien connaître les valorisations, les données fondamentales et les corrélations afin d’élaborer et de gérer les portefeuilles efficacement. Lorsqu’un portefeuille combine des catégories d’actif qui ont une corrélation négative ou faible entre elles, il est plus probable de pouvoir améliorer les rendements corrigés du risque. Une stratégie fondée sur une combinaison d’actifs détenus dans de multiples catégories offre les meilleures occasions de tirer profit de corrélations imparfaites.

  • Répartition stratégique d’actifs : L’équipe applique une répartition de l’actif stratégique pour élaborer chaque portefeuille et examine régulièrement la combinaison des avoirs stratégiques afin de s’assurer qu’elle reflète l’évolution des marchés. Cette répartition de l’actif est conçue pour maximiser les rendements à long terme pour un niveau de risque donné. Nous nous fondons sur nos recherches complètes pour établir des prévisions des marchés des capitaux en fonction des valorisations et des données fondamentales. Nous tenons également compte des recherches effectuées par State Street Global Advisors (SSGA), un gestionnaire de placement mondial dont l’actif géré s’élève à 2,8 billions de dollars américains (au 30 septembre 2018).
  • Répartition tactique de l’actif : L’équipe ajustera certains portefeuilles, le cas échéant, pour tirer parti des dislocations à court terme du marché.
  • Stratégies à options : De temps à autre, Gestion d’actifs multiples CI peut avoir recours aux stratégies à options, dans le cadre d’une répartition de l’actif stratégique, afin de générer un rendement supplémentaire.

Gestion des risques

The type of risk that matters most to investors is the risk of permanent loss. CI Multi-Asset Management employs a number of risk-management tools dedicated to managing specific risks. These tools include:

  • Gestion des devises : Étant donné la nature imprévisible des marchés des changes, Gestion d’actifs multiples CI considère les monnaies étrangères comme une source importante de risque pour les portefeuilles, lequel est mieux géré en suivant une stratégie rigoureuse, basée sur la valorisation. L’équipe considère aussi le dollar américain comme un outil de gestion des risques qui peut compenser le risque lié aux actions.
  • Rééquilibrage de portefeuille : Le rééquilibrage régulier des portefeuilles qui consiste à rétablir leur répartition de l’actif originale contribue à maintenir un profil de risque constant.
  • Gestion du risque sectoriel : Gestion d’actifs multiples CI surveille le risque sectoriel réel de chaque portefeuille. Grâce à la diversification sectorielle, l’équipe s’assure que le bêta global est contrôlé et que les investisseurs ne sont pas excessivement exposés à un groupe restreint de secteurs.
  • Gestion du risque de marché : Quand les valorisations boursières mondiales sont excessivement élevées et que les stratégies traditionnelles en cas de baisse deviennent inefficaces, l’équipe peut avoir recours à des stratégies d’assurance de portefeuille fondées sur les instruments dérivés, tout en surveillant étroitement les coûts implicites et explicites de ces stratégies.

Sélection de gestionnaires et de fonds négociés en bourse (FNB)

De nombreuses études ont fait ressortir des dysfonctionnements du marché au niveau des titres et des facteurs, dont il est souvent possible de tirer profit pour générer de l’alpha à long terme. Gestion d’actifs multiples CI peut faire appel à de nombreux gestionnaires actifs et peut utiliser des fonds négociés en bourse pour ajouter de la valeur.

Notre équipe

Gestion d’actifs multiples CI est responsable de l’élaboration et de la gestion de solutions gérées offertes par Placements CI. Basée à Toronto, l’équipe supervise environ 38 milliards de dollars d’actifs* qui sont investis dans des solutions de portefeuille gérées, adaptées aux objectifs de placement des particuliers, des ménages et des entreprises

Alfred Lam, CFA

Vice-président directeur et directeur des placements

Alfred Lam, CFA, vice-président directeur et directeur des placements, dirige l’équipe de Gestion d’actifs mutliples CI et le Comité d’investissement. M. Lam possède plus de 18 ans d’expérience en construction de portefeuilles, répartition de l’actif, sélection des gestionnaires et des fonds et en gestion du risque. Il a contribué à l’élaboration et à la gestion des solutions de placement CI, grâce à l’apport d’idées uniques et d’approches rigoureuses, comme la stratégie fondée sur le degré de stationnarité des taux de change, l’investissement dans des portefeuilles non indiciels et concentrés et une approche novatrice de gestion du risque. En plus de la désignation CFA, il est titulaire d’une M.B.A. de la Schulich School of Business de l’Université York et est membre du CFA Institute et du Toronto CFA Society.

Stephen Lingard, CFA

Gestionnaire de portefeuille principal et chef de la recherche en investissements

Stephen Lingard, gestionnaire de portefeuille principal et chef de la recherche en investissements, s’est joint à l’équipe de Gestion d’actifs multiples CI en 2019. Il est le gestionnaire principal des portefeuilles FNB Mosaïque CI et d’autres mandats et un membre du comité d’investissement de Gestion d’actifs multiples CI. M. Lingard possède plus de 24 années d’expérience dans le secteur, dont plus d’une décennie d’expérience en tant que gestionnaire de portefeuille principal auprès d’une autre société canadienne diversifiée de gestion d’actifs, pour le compte de laquelle il a géré des programmes de portefeuilles d’actifs multiples. M. Lingard a également géré des comptes institutionnels pour plusieurs clients mondiaux et a occupé divers postes de placement dans des entreprises en Europe, en Asie et aux États-Unis. M. Lingard est titulaire d’un baccalauréat ès sciences de l’Université Western et d’un M.B.A. de l’EU Business School, et est analyste financier agréé. Il est également membre de la Toronto Society of Financial Analysts.

Marchello Holditch, CFA, CAIA

Vice-président, placements

Marchello Holditch, CFA, vice-président et gestionnaire de portefeuille, participe à la gestion des solutions de placements dans multiples catégories d’actif, qui sont gérées par plusieurs gestionnaires et offertes par Placements CI. Il est responsable des portefeuilles d’actifs multiples institutionnels et de clientèle privée de CI et participe au comité d’investissement de Gestion d’actifs multiples CI. Auparavant, M. Holditch dirigeait le service de recherche et de surveillance des gestionnaires de portefeuille de CI et a été responsable de l’évaluation des gestionnaires de portefeuille de tous les fonds de CI. Avant de se joindre à CI, M. Holditch a travaillé pour une des principales sociétés de services-conseils à l’échelle mondiale, en aidant de nombreux clients institutionnels dans les domaines de la budgétisation des risques et de la modélisation de l’actif et du passif, ainsi que dans la recherche et la sélection des gestionnaires de placement. M. Holditch est titulaire d’un baccalauréat en mathématiques avec distinction en science actuarielle de l’Université de Waterloo et détient le titre de CFA.

Andrew Ashworth, MBA, CFA

Gestionnaire de portefeuille adjoint

Zoe Li, CPA

Associée du groupe d’opérations de portefeuille

Gestion d’actifs multiples CI supervise les solutions gérées suivantes de Placements CI :
Série Portefeuilles est une famille de sept portefeuilles stratégiques regroupant plusieurs catégories d’actif, lesquels conviennent à différents profils d’investisseurs, allant des portefeuilles de revenu aux portefeuilles à croissance maximale.
Série Portefeuilles Sélect offre une sélection de neuf portefeuilles gérés activement et investissant dans diverses catégories d’actif, le tout à l’intérieur de quatre mandats privés de placement personnalisables. Série Portefeuilles Sélect fait appel à la plateforme Catégorie de société CI pour conférer au portefeuille une efficacité fiscale accrue.
Portefeuilles FNB Mosaïque CI offrent un accès à une sélection variée de fonds négociés en bourse par l’intermédiaire de cinq portefeuilles actifs comportant plusieurs catégories d’actif qui conviennent à différents profils d’investisseurs.
* Au 31 décembre 2018.
State Street Global Advisors (« SSGA ») est la division de gestion des placements de State Street Corporation qui fournit des services de recherche et des recommandations à la direction de Gestion d’actifs multiples CI, par l’entremise de son groupe de solutions de placement. SSGA n’est pas affiliée à CI Investments Inc. ni à ses sociétés affiliées.