Notre philosophie est centrée sur l’obtention de résultats prévisibles grâce à l’élaboration disciplinée de portefeuilles. Nous suivons une approche de budgétisation des risques contrôlée afin de générer des rendements soutenus, et de permettre aux investisseurs d’atteindre leurs objectifs financiers en fonction de leur horizon de placement.

Équation du rendement global

Construction du portefeuille  

Selon Gestion d’actifs multiples CI, il est essentiel de bien connaître les valorisations, les données fondamentales et les corrélations afin d’élaborer et de gérer les portefeuilles efficacement. Lorsqu’un portefeuille combine des catégories d’actif qui ont une corrélation négative ou faible entre elles, il est plus probable de pouvoir améliorer les rendements corrigés du risque. Une stratégie fondée sur une combinaison d’actifs détenus dans de multiples catégories offre les meilleures occasions de tirer profit de corrélations imparfaites.

• Répartition stratégique d’actifs : L’équipe applique une répartition de l’actif stratégique pour élaborer chaque portefeuille et examine régulièrement la combinaison des avoirs stratégiques afin de s’assurer qu’elle reflète l’évolution des marchés. Cette répartition de l’actif est conçue pour maximiser les rendements à long terme pour un niveau de risque donné. Nous nous fondons sur nos recherches complètes pour établir des prévisions des marchés des capitaux en fonction des valorisations et des données fondamentales. Nous tenons également compte des recherches effectuées par State Street Global Advisors (SSGA), un gestionnaire de placement mondial dont l’actif géré s’élève à 2,8 billions de dollars américains (au 30 septembre 2018).
• Répartition tactique de l’actif : L’équipe ajustera certains portefeuilles, le cas échéant, pour tirer parti des dislocations à court terme du marché.
• Stratégies à options : De temps à autre, Gestion d’actifs multiples CI peut avoir recours aux stratégies à options, dans le cadre d’une répartition de l’actif stratégique, afin de générer un rendement supplémentaire.

State Street Global  Advisors (« SSGA ») est la division de gestion des placements de State Street Corporation qui fournit des services de recherche et des recommandations à la direction de Gestion d’actifs multiples CI, par l’entremise de son groupe de solutions de placement. SSGA n’est pas affiliée à CI Investments Inc. ni à ses sociétés affiliées.  

Gestion des risques  

Le risque de perte permanente est le type de risque qui préoccupe la majorité des investisseurs. Gestion d’actifs multiples CI utilisent divers outils de gestion des risques pour atténuer des risques spécifiques. Voici quelques exemples d’outils : 

• Gestion des devises : Étant donné la nature imprévisible des marchés de devises, Gestion d’actifs multiples CI considère les monnaies étrangères comme une source importante de risque pour les portefeuilles, lequel est mieux géré en suivant une stratégie disciplinée, fondée sur l’évaluation. L’équipe considère aussi le dollar américain comme un outil de gestion des risques qui peut compenser le risque lié aux actions.  
• Rééquilibrage des portefeuilles : Le rééquilibrage régulier des portefeuilles permet de s’assurer que ces derniers demeurent conformes au profil de risque initial. 
• Gestion des répartitions sectorielles : Gestion d’actifs multiples CI surveille les répartitions sectorielles réelles de chaque portefeuille. Grâce à la diversification sectorielle, l’équipe s’assure que le bêta général est contrôlé et que les investisseurs ne sont pas excessivement exposés à un nombre réduit de secteurs.  
• Gestion du risque de marché : Quand les valorisations boursières mondiales sont excessivement élevées et que les stratégies traditionnelles en cas de baisse deviennent inefficaces, l’équipe peut avoir recours à des stratégies d’assurance de portefeuille utilisant des instruments dérivés, tout en surveillant étroitement les coûts implicites et explicites des stratégies. 

Sélection de gestionnaires et de fonds négociés en bourse (FNB)  

Selon de nombreuses études, les titres et les facteurs des marchés comportent de nombreuses inefficacités dont il est souvent possible de tirer profit pour générer de l’alpha à long terme. Gestion d’actifs multiples CI peut faire appel à de nombreux gestionnaires actifs et peut utiliser des fonds négociés en bourse pour ajouter de la valeur.